港股：中国铁联传媒有关信息00745
中国铁联传媒有限公司（「中铁媒」）（745.HK）即将重组转型，新的业务为一.外国电影的进口及发行业务和二.i-marker。中铁联子公司将与中国文化部辖下中国文化艺术有限公司（「中艺公司」）合组公司经营外国电影的进口及发行业务。由于合资公司在这项电影行业上游业务上拥有双头垄断的优势，而且有很高的盈利可放大性，估值上应该比A股的华谊兄弟（300027.SZ） 和光线传媒（300251.SZ）更高。而港股基本上没有可比较的同业，因此应该具有稀缺性溢价。未来中铁媒将持续扩大市场占有率，估计长远可达40-50％。中铁联业绩的增长亮点是与中艺公司合组的合资联营企业。中艺公司持有该合资公司30％的股权，余下70％则由中铁联子公司持有。先说一些背景资料，进口电影可分为（分账大片）和B片（买断版权小片）两种。由于过往只发出一个牌照的关系，外国电影的进口及发行一直由广电局旗下的中国电影集团公司（「中影公司」）垄断。中铁联在取得新的牌照后，有望在外国电影进口及发行这市场分一杯羹。根据国家广播电影电视总局的数据显示，在2012年171.73亿人民币的总票房中，88亿为进口片。中国去年大约有64部进口电影，以数量百份比计算，53％为，47％为B片。以票房收入百分比计算，和B片分别占89.6％及10.4％。以一般进口分账大片的收入模式来说，发行费用通常由发行部门和戏院各50％分账。预计3块左右会拆分1:5