2004年2月1日，中国资本市场迎来了历史性的一天。这一天，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，这是12年来管理层第二次全面规划资本市场。“国九条”重新燃起了投资者对股票市场的希望。但一年下来的结果却是千万股民被“国九条”套牢。
李先生：今年损失１０％
“我也算是老股民，但还是被‘国九条’套牢了”。成都股民李先生抱怨道。李先生算得上名副其实的资深股民，1995年炒股至今，经历过“5·19”行情的狂喜，也饱尝过漫长熊市的苦涩滋味。“从经验看，只要出利好，行情就长不了。所以，利好出来后，我一般都是卖票。”李先生自怨自艾道，“可这次不同啊！这么多年来，国务院从没对股市做过长远规划呀。”
李先生告诉记者，“国九条”公布前，自己一直是半仓操作。“国九条”出台后，自己预计将出现中级行情，就将账户上剩的另一半资金全部买成了股票，“虽然5月份卖掉了一部分，但总体而言，我今年仍亏损了2万多，资金缩水超过10%。”
大量股民被套
李先生只是7000多万中国股民中的一个代表。10%的亏损幅度，在股民中算是亏得非常少的了。统计显示，今年股民的平均亏损幅度在20%-30%间。
2月2日，“国九条”公布后，沪指连续大涨两天，成交量明显放大，市场人气不断高涨。某著名分析师振臂高呼，“砸锅卖铁买股票！”并预测深沪股市短期目标位应在2000点附近，长线目标位在3000点以上。
正当股民们热血沸腾，摩拳擦掌准备大干一场之际。4月7日，在宏观调控影响下，股指开始从今年最高点1783点飞流直下，到9月13日探出1259点的年内最低点，5个月时间跌去524点，两市流通市值蒸发4437亿元，其间几乎没有像样的反弹。到12月15日，上证指数收盘在1313点，仍比“国九条”公布次日的1623点低310点。
也就是说，一个普通投资者在“国九条”公布后买入的股票，10个月中处于亏损状态的概率为95%，财富平均亏损幅度为20%－30%，而且还有20%的概率买入亏损幅度超过50%的股票。
千万股民被“国九条”套牢，是政策的尴尬，更是今年股市最大的一个新闻。